回調趨緩鄭糖低位整理可能性大建立觀望

1.基本面分析及價格走勢分析

??a、周三，國際糖價繼續下跌，但跌幅收窄，與前收盤相比，ICE原糖3月合約下跌0.09美分，跌幅0.44%，收于20.15美分，倫敦白糖3月合約下跌17美元，跌幅2.97%，收于554.5美元。國際糖價的下跌是延續前一日大幅回落的慣性走勢，從盤中走勢看，市場情緒得到了穩定。由于北半球壓力進入加速階段，疊加糖價上行至壓力位，可能觸發了獲利盤高位主動離場，目前還無法根據當前走勢確定本次回調是階段性拐點，還是一次在壓力位的暫時回調。從國際市場供應形勢看，糖價將長期保持在高位水平，因為印度出口平價為國際糖價提供了堅實的支撐?；久嫔现攸c關注印度和泰國壓榨進度及出口情況，價格走勢上，關注ICE原糖3月合約短線走勢變化。

??b、鄭糖受ICE原糖大幅回落影響，高開低走快速下行，與周二收盤相比，近月2301合約下跌57個點，跌幅0.97%，收于5818，主力2303合約下跌95個點，跌幅1.63%，收于5731，夜盤市場情緒得到緩和，兩合約低開高走，小幅上升，最后分別收于5831和5748。從周二盤中走勢看，受外盤走勢影響，做多資金出現恐慌性賣盤，壓制鄭糖大幅下跌，主力2303合約當日減倉2.8萬手。夜盤市場情緒得到緩和，開始進入整理走勢。國內基本面上，由于放開管控后疫情呈擴散之勢，臨近春節，食品企業產量下降，現貨需求低迷，銷量持續清淡，而壓榨已經進入高峰，現貨壓力仍在增加，而期貨仍遠高于現貨，基差保持低位，吸引了制糖企業進場套保。從國內的基本面看，由于國際糖價持續處于高位，配額外進口成本與國內價格長期處于大幅倒掛狀態，國內低價庫存資源已基本被消耗，而國內糖源中配額內進口與國產糖存在供應缺口，因此目前的現貨價格從長期看被低估，疫情過去之后市場恢復之時國產糖價值將得到充分體現。鄭糖回調為建立長期庫存提供較好的機會，建議等待回調低點尋找支撐建立中長線庫存，等待糖價回歸。短線走勢上關注國內壓榨進度、鄭糖回調力度。

??2.觀點及操作策略

??a、鄭糖2301合約短線支撐5810，壓力5850，主力2303合約支撐5720、5700，壓力5760、5780。
??b、操作上建議觀望等待。(僅供參考)

來源：臥龍崗白糖投資圈